최대 644억 달러 조달…AI 투자 열기 시험대
인공지능(AI) 챗봇 ‘클로드’를 개발한 샌프란시스코 기업 앤트로픽이 최대 1조4,040억 달러의 기업가치를 목표로 기업공개(IPO)에 나선다. 기업공개와 별도의 전략적 투자까지 합치면 최대 904억 달러를 조달할 수 있어 세계 금융시장의 관심이 집중되고 있다.
앤트로픽은 11월 10일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 수정 증권신고서를 통해 클래스 A 보통주 8억2,500만 주를 주당 70~78달러에 공모할 계획이라고 밝혔다. 공모가가 희망 범위 상단에서 결정되면 전체 공모 규모는 약 643억5,000만 달러에 달한다.
이번 공모가를 기준으로 스톡옵션과 기타 주식보상 등을 포함해 산정한 완전희석 기준 기업가치는 최대 1조4,040억 달러로 평가된다. 다만 실제 발행 주식만을 기준으로 계산하면 기업가치는 약 1조 달러 수준이다. 최종 기업가치는 확정 공모가와 상장 이후 주가에 따라 달라진다.
앤트로픽은 전체 공모 물량 가운데 약 8억135만 주를 직접 발행하며, 나머지 약 2,365만 주는 기존 주주들이 매각한다. 기존 주주들의 주식 매각 대금은 회사에 유입되지 않는다.
회사는 나스닥 상장을 신청했으며, 거래 종목코드는 ‘ANT’로 정했다. 시장에서는 11월 18일 공모가 확정과 19일 거래 개시 가능성이 거론되고 있지만, 실제 일정은 확정되지 않았다.
이번 기업공개는 앤트로픽이 지난 5월 비상장 투자유치 과정에서 인정받은 9,650억 달러의 기업가치를 크게 웃도는 규모다. 반면 지난 10월 시장에서 거론됐던 2조 달러 수준에는 미치지 못한다. 최근 AI 관련 기술주에 대한 투자심리가 약화하면서 기업가치 산정에도 신중한 분위기가 반영된 것으로 풀이된다.
앤트로픽은 기업공개와 별개로 구글, 엔비디아, AMD 등 주요 기술기업이 참여하는 260억 달러 규모의 사모투자도 추진한다. 공모와 사모투자가 모두 예정대로 진행되면 총 자금조달 규모는 최대 약 904억 달러에 이를 전망이다.
이 자금은 AI 모델 개발과 데이터센터, 첨단 반도체 확보 등 대규모 컴퓨팅 인프라 투자에 활용될 것으로 예상된다. 앤트로픽은 빠르게 증가하는 AI 서비스 수요에 대응하기 위해 막대한 자본을 투입하고 있다.
앤트로픽의 성장 속도도 가파르다. 회사가 공개한 자료에 따르면 올해 3분기 매출은 170억 달러로, 지난해 같은 기간의 약 14억 달러에서 12배 이상 증가했다. 올해 1월부터 9월까지 누적 매출은 332억 달러를 기록했다.
특히 10월 말 기준 연환산 매출은 약 810억 달러에 달했다. 연환산 매출은 최근 매출 발생 속도가 1년 동안 유지된다고 가정해 계산한 수치로, 실제 연간 확정 매출과는 다르다. 그럼에도 기업용 AI 서비스와 클로드의 이용 확대가 매출 증가를 견인하고 있다는 평가다.
다만 막대한 투자비용은 해결해야 할 과제다. 앤트로픽은 올해 1월부터 9월까지 약 1,040억 달러의 순손실을 기록했다. 이 손실에는 전환증권 등 금융상품의 평가가치 변동에 따른 회계상 손실도 포함돼 있어 실제 현금 유출액과는 차이가 있다.
회사는 향후 컴퓨팅 자원과 관련된 구매·임대 계약 등으로 약 9,009억 달러의 지출 약정을 체결했다고 밝혔다. 이 가운데 상당 부분은 장기간에 걸쳐 집행될 예정이지만, AI 기술 경쟁을 유지하는 데 필요한 자금 부담이 얼마나 큰지를 보여준다.
월가에서는 앤트로픽의 기업공개를 AI 산업 전체에 대한 투자자들의 신뢰를 가늠하는 중요한 시험대로 보고 있다. 최근 AI 기업들의 높은 기업가치와 대규모 데이터센터 투자에 대한 우려가 커지면서 성장성뿐 아니라 수익성과 현금흐름에 대한 검증도 강화되고 있기 때문이다.
특히 앤트로픽의 주요 투자자들이 동시에 반도체와 컴퓨팅 인프라를 공급하는 기업이라는 점도 주목받고 있다. AI 개발사가 투자받은 자금을 다시 투자 기업의 제품과 서비스 구매에 사용하는 구조가 장기적으로 지속 가능할 것인지에 대한 논쟁도 이어지고 있다.
경쟁사인 오픈AI 역시 대규모 자금조달과 기업공개 가능성이 거론되는 상황이어서 앤트로픽의 상장 성적은 향후 AI 기업들의 가치평가에 중요한 기준이 될 전망이다.
한편 11일에는 기관투자자들의 수요가 예상보다 강할 경우 앤트로픽이 공모가를 기존 희망 범위보다 높게 책정할 가능성도 제기됐다. 파이낸셜타임스는 주관사들이 기업가치를 1조5,000억 달러 이상으로 끌어올리는 방안을 검토하고 있다고 보도했다.
다만 이는 투자은행의 검토 단계로, 최종 공모가가 상향 조정된 것은 아니다.
앤트로픽의 기업공개는 AI 기술의 성장 가능성에 대한 기대와 천문학적인 개발비용에 대한 우려가 동시에 반영되는 사례다. 실제 상장 이후 주가 흐름과 투자자들의 평가에 따라 실리콘밸리 AI 산업의 투자 환경에도 상당한 영향을 미칠 것으로 전망된다.
