공모가 135달러·750억 달러 조달 목표
예상 기업가치 1조7,500억 달러 ‘역대최대’
일론 머스크가 이끄는 스페이스X의 기업공개가 이번 주 월가의 최대 관심사로 주목을 받고 있다. 우주 발사 기업으로 출발한 스페이스X는 이제 위성 인터넷 스타링크, 모바일 연결망, AI 컴퓨팅 인프라까지 사업 영역을 넓히며 미국 증시 역사상 최대 규모 기업공개(IPO)에 도전하고 있다.
나스닥 상장을 추진하고 있는 스페이스X는 클래스A 보통주 5억5,555만5,555주를 주당 135달러에 공모할 예정이다. 이 가격이 유지될 경우 공모 규모는 약 750억 달러에 달한다. 회사는 나스닥과 나스닥 텍사스에 ‘SPCX’라는 종목 코드로 상장을 신청했다.
이번 IPO가 주목받는 가장 큰 이유는 규모다. 로이터에 따르면 스페이스X는 이번 상장을 통해 약 1조7,500억 달러의 기업가치를 목표로 하고 있으며, 예정대로 진행될 경우 역대 최대 IPO가 된다. 투자자 로드쇼는 지난 6월 4일 시작됐고, 공모가 확정은 6월 11일, 나스닥 거래 개시는 6월 12일로 예상된다.
스페이스X의 상장 방식도 월가의 관행을 흔들고 있다. 일반적으로 대형 IPO는 기관투자자 수요를 확인한 뒤 공모가 범위를 좁혀가는 방식으로 진행된다. 그러나 스페이스X는 로드쇼를 앞두고 주당 135달러라는 가격을 사실상 공개하며, 전통적인 가격 발견 절차를 건너뛰는 파격적인 방식을 택했다. 월가에서는 이를 ‘머스크식 IPO’로 평가하는 분위기다.
개인 투자자 배정 확대도 이번 IPO의 특징이다. 스페이스X는 기존 대형 IPO처럼 기관투자자 중심으로 물량을 배정하는 대신, 개인 투자자에게도 이례적으로 큰 비중을 열어두는 방안을 검토해 왔다. 이는 테슬라를 통해 이미 확인된 머스크의 개인 투자자 기반과 대중적 영향력을 활용하려는 전략으로 풀이된다.
스페이스X의 핵심 사업은 여전히 우주 발사와 스타링크다. 회사는 투자자 자료에서 2023년 이후 전 세계 궤도 투입 질량의 80% 이상을 담당했다고 설명했다. 스타링크는 위성 인터넷 시장에서 스페이스X의 성장을 이끄는 핵심 축으로, 회사는 2025년 스타링크 등 연결성 부문 매출이 114억 달러로 증가했다고 밝혔다.
하지만 이번 IPO의 진짜 승부처는 AI다. 스페이스X는 최근 구글과 대규모 클라우드 서비스 계약을 체결했으며, 구글은 오는 10월부터 2029년 6월까지 매월 9억2,000만 달러를 지급하고 약 11만 개의 엔비디아 GPU를 포함한 컴퓨팅 자원을 확보하게 된다. 앞서 앤스로픽과의 컴퓨팅 계약까지 더하면, 공개된 AI 컴퓨팅 계약 규모는 연간 약 260억 달러, 총액 기준 700억 달러 이상으로 평가된다.
다만 기대만큼 위험도 크다. 스페이스X는 2025년 49억3,700만 달러의 순손실을 기록했고, 2026년 1분기에도 42억7,600만 달러의 순손실을 냈다. 올해 3월 말 기준 누적 결손금은 413억1,100만 달러에 달한다.
지배구조 역시 투자자들이 주시하는 대목이다. 스페이스X는 클래스A 주식에는 1주당 1표, 클래스B 주식에는 1주당 10표를 부여하는 차등의결권 구조를 유지한다. 클래스B 주주는 이사회 과반을 선임할 수 있는 권한도 갖는다. 이는 상장 이후에도 머스크와 기존 핵심 주주들의 지배력이 강하게 유지될 수 있음을 의미한다.
월가에서는 이번 IPO가 단순한 기업 상장을 넘어 시장 체력을 시험하는 이벤트가 될 것으로 보고 있다. AI와 기술주를 중심으로 상승세를 이어온 미국 증시가 750억 달러 규모의 초대형 물량을 소화할 수 있을지, 또 투자자들이 스페이스X에 어느 정도의 ‘머스크 프리미엄’을 인정할지가 관건이다.
실리콘밸리 입장에서도 이번 상장은 상징성이 크다. 오픈AI, 앤스로픽 등 AI 기업들이 비상장 시장에서 천문학적 가치를 인정받는 가운데, 스페이스X는 우주·통신·AI를 결합한 새로운 형태의 메가 테크 기업으로 공개시장에 등장하게 된다. 성공적인 상장은 침체됐던 대형 기술 IPO 시장에 다시 불을 붙일 수 있다.
반대로 상장 후 주가가 부진할 경우, 고평가 논란은 AI와 우주 산업 전반으로 번질 수 있다. 스페이스X의 기업가치 1조7,500억 달러는 단순한 우주 기업의 가치가 아니라, 스타링크의 글로벌 통신망, AI 컴퓨팅 인프라, 머스크 브랜드, 그리고 아직 실현되지 않은 미래 사업에 대한 기대가 한꺼번에 반영된 숫자다.
이번 주 나스닥 데뷔를 앞둔 스페이스X IPO는 월가에는 유동성과 밸류에이션의 시험대, 실리콘밸리에는 차세대 테크 패권의 상징이 되고 있다. 성공한다면 스페이스X는 테슬라 이후 머스크가 다시 한번 공개시장에서 만든 초대형 신화를 쓰게 된다. 그러나 실패한다면, 시장은 ‘미래 성장성’이라는 이름으로 부여된 프리미엄을 다시 계산하기 시작할 가능성이 크다.
나스닥 상장을 추진하고 있는 스페이스X는 클래스A 보통주 5억5,555만5,555주를 주당 135달러에 공모할 예정이다. 이 가격이 유지될 경우 공모 규모는 약 750억 달러에 달한다. 회사는 나스닥과 나스닥 텍사스에 ‘SPCX’라는 종목 코드로 상장을 신청했다.
이번 IPO가 주목받는 가장 큰 이유는 규모다. 로이터에 따르면 스페이스X는 이번 상장을 통해 약 1조7,500억 달러의 기업가치를 목표로 하고 있으며, 예정대로 진행될 경우 역대 최대 IPO가 된다. 투자자 로드쇼는 지난 6월 4일 시작됐고, 공모가 확정은 6월 11일, 나스닥 거래 개시는 6월 12일로 예상된다.
스페이스X의 상장 방식도 월가의 관행을 흔들고 있다. 일반적으로 대형 IPO는 기관투자자 수요를 확인한 뒤 공모가 범위를 좁혀가는 방식으로 진행된다. 그러나 스페이스X는 로드쇼를 앞두고 주당 135달러라는 가격을 사실상 공개하며, 전통적인 가격 발견 절차를 건너뛰는 파격적인 방식을 택했다. 월가에서는 이를 ‘머스크식 IPO’로 평가하는 분위기다.
개인 투자자 배정 확대도 이번 IPO의 특징이다. 스페이스X는 기존 대형 IPO처럼 기관투자자 중심으로 물량을 배정하는 대신, 개인 투자자에게도 이례적으로 큰 비중을 열어두는 방안을 검토해 왔다. 이는 테슬라를 통해 이미 확인된 머스크의 개인 투자자 기반과 대중적 영향력을 활용하려는 전략으로 풀이된다.
스페이스X의 핵심 사업은 여전히 우주 발사와 스타링크다. 회사는 투자자 자료에서 2023년 이후 전 세계 궤도 투입 질량의 80% 이상을 담당했다고 설명했다. 스타링크는 위성 인터넷 시장에서 스페이스X의 성장을 이끄는 핵심 축으로, 회사는 2025년 스타링크 등 연결성 부문 매출이 114억 달러로 증가했다고 밝혔다.
하지만 이번 IPO의 진짜 승부처는 AI다. 스페이스X는 최근 구글과 대규모 클라우드 서비스 계약을 체결했으며, 구글은 오는 10월부터 2029년 6월까지 매월 9억2,000만 달러를 지급하고 약 11만 개의 엔비디아 GPU를 포함한 컴퓨팅 자원을 확보하게 된다. 앞서 앤스로픽과의 컴퓨팅 계약까지 더하면, 공개된 AI 컴퓨팅 계약 규모는 연간 약 260억 달러, 총액 기준 700억 달러 이상으로 평가된다.
다만 기대만큼 위험도 크다. 스페이스X는 2025년 49억3,700만 달러의 순손실을 기록했고, 2026년 1분기에도 42억7,600만 달러의 순손실을 냈다. 올해 3월 말 기준 누적 결손금은 413억1,100만 달러에 달한다.
지배구조 역시 투자자들이 주시하는 대목이다. 스페이스X는 클래스A 주식에는 1주당 1표, 클래스B 주식에는 1주당 10표를 부여하는 차등의결권 구조를 유지한다. 클래스B 주주는 이사회 과반을 선임할 수 있는 권한도 갖는다. 이는 상장 이후에도 머스크와 기존 핵심 주주들의 지배력이 강하게 유지될 수 있음을 의미한다.
월가에서는 이번 IPO가 단순한 기업 상장을 넘어 시장 체력을 시험하는 이벤트가 될 것으로 보고 있다. AI와 기술주를 중심으로 상승세를 이어온 미국 증시가 750억 달러 규모의 초대형 물량을 소화할 수 있을지, 또 투자자들이 스페이스X에 어느 정도의 ‘머스크 프리미엄’을 인정할지가 관건이다.
실리콘밸리 입장에서도 이번 상장은 상징성이 크다. 오픈AI, 앤스로픽 등 AI 기업들이 비상장 시장에서 천문학적 가치를 인정받는 가운데, 스페이스X는 우주·통신·AI를 결합한 새로운 형태의 메가 테크 기업으로 공개시장에 등장하게 된다. 성공적인 상장은 침체됐던 대형 기술 IPO 시장에 다시 불을 붙일 수 있다.
반대로 상장 후 주가가 부진할 경우, 고평가 논란은 AI와 우주 산업 전반으로 번질 수 있다. 스페이스X의 기업가치 1조7,500억 달러는 단순한 우주 기업의 가치가 아니라, 스타링크의 글로벌 통신망, AI 컴퓨팅 인프라, 머스크 브랜드, 그리고 아직 실현되지 않은 미래 사업에 대한 기대가 한꺼번에 반영된 숫자다.
이번 주 나스닥 데뷔를 앞둔 스페이스X IPO는 월가에는 유동성과 밸류에이션의 시험대, 실리콘밸리에는 차세대 테크 패권의 상징이 되고 있다. 성공한다면 스페이스X는 테슬라 이후 머스크가 다시 한번 공개시장에서 만든 초대형 신화를 쓰게 된다. 그러나 실패한다면, 시장은 ‘미래 성장성’이라는 이름으로 부여된 프리미엄을 다시 계산하기 시작할 가능성이 크다.
